Pubblicato su politicadomani Num 69 - Maggio 2007

La riforma della previdenza ha scatenato la corsa all'accaparramento del Tfr da parte di banche e assicurazioni che promettono alti rendimenti. E hanno anche ragione perché esistono fondi - molti dei quali sono fondi pensione americani - che rendono interessi a due cifre, fino al 20%. Per garantire questi interessi c'è un modo infallibile che il settimanale Vita ha illustrato nel numero 15 del mese di aprile. Si chiamano "Vulture Funds" (Fondi Avvoltoio) e funzionano in questo modo:
brokers particolarmente esperti e aggressivi comprano debiti e bond spazzatura a poco prezzo, roba che nessuno oserebbe mai comprare. Si tratta spesso di azioni o obbligazioni emesse da paesi poveri dell'Africa o dell'America latina che si sono indebitati per acquistare, ad esempio, macchine agricole oppure da imprese che si trovano in temporanea difficoltà finanziaria. Poi gli agenti cominciano a ruotare come avvoltoi attorno alla preda esigendo il pagamento del debito più gli interessi e procedendo con un'azione legale contro il debitore. Le somme richieste in tribunale sono fino a quaranta volte quelle investite nell'acquisto. Emblematico è l'esempio riportato dalla rivista:
1) il Congo Brazzaville emette un debito obbligazionario per acquistare mezzi agricoli. Il valore dei bond precipitano a causa della crisi politica-economica e la guerra civile.
2) Elliot Associates, hedge fund in Paul Singer, compra a prezzi stracciati (10 milioni di dollari) le obbligazioni ormai vicino al default
3) Singer chiede il rimporso al valore nominale più gli interessi (400 milioni di dollari) procedendo con un'azione legale contro il governo congolese.
4) Un rendimento del 4.000%, 40 volte la somma investita, che accontenta gestori (commissari al 20%) e sottoscrittori.
5) I fondi pensione USA investono circa 80 miliardi di euro l'anno in hedge fund. Alcuni arrivano fino al 30-35% delle loro quote in strumenti di investimento alternativi
6) il distressed debt (debito afflitto) è una delle strategie degli hedge fund, che viene definita dal fondo avvoltoio. Il mercato distressed vale 300 miliardi di dollari. Gli operatori attivi, incluse alcune banche, sono 170
7) il pennsylvania state è uno dei più gfrandi fondi pensioni americani. Oltre il 20% è investito in hedge fund
8) i pensionati che hanno sottoscritto quel fondo hanno guadagnato il 20% in più del patrimonio investito
9) alcuni di loro, probabilmente, hanno donato denaro a Paul Singer, presidente del Global Orhpan Care Initiative, per sostenere a distanza bambini africani rimasti senza genitori.